Metales preciosos

Si sigues de cerca la evolución de los mercados, habrás notado que el oro está protagonizando una etapa excepcional. Tras superar hitos históricos y situarse por encima de los 4.500 dólares la onza, muchos os preguntáis si todavía queda camino por recorrer. Según los análisis más recientes del sector, la respuesta es afirmativa: se estima que el metal precioso podría revalorizarse entre un 10% y un 15% adicional durante 2026.

Sin embargo, para aprovechar este impulso no solo existe la opción de comprar lingotes o monedas. Las compañías mineras se presentan como una alternativa para los inversores que buscan exposición indirecta con potencial de crecimiento.

Por qué el oro sigue subiendo: factores clave

Para entender el futuro, debemos comprender primero qué está ocurriendo hoy. El precio del oro no sube por casualidad , sino que responde a una serie de cambios estructurales en la economía global que debes conocer:

• Acumulación por parte de los bancos centrales: tras las sanciones impuestas a Rusia y la congelación de activos en divisas tradicionales, muchos países han decidido que el oro es el activo más seguro para sus reservas.
• Oferta limitada: a diferencia del dinero fiduciario, el oro no se puede imprimir. Como la producción de las minas no puede crecer al mismo ritmo que la demanda de los inversores, el precio tiende a subir para equilibrar la balanza.
• Papel como activo refugio: en un contexto de tensiones geopolíticas y desglobalización, el inversor recurre al oro para proteger su patrimonio frente a la incertidumbre.

Las mineras: una situación financiera renovada

Históricamente, invertir en empresas mineras se ha considerado una opción de alto riesgo debido al elevado nivel de endeudamiento que es habitual en su actividad. No obstante, la situación en 2026 parece diferente por varios motivos:

• Balances saneados: tras años de ajustes, las grandes mineras han reducido drásticamente su deuda. Esto les permite ahora repartir dividendos, recomprar sus propias acciones y gestionar mejor sus costes operativos.
• Márgenes de beneficio al alza: con el precio del oro en niveles máximos y unos costes de extracción controlados, el beneficio que obtienen por cada onza se ha disparado.
• Valoraciones atractivas: a pesar de su buen rendimiento, muchas de estas empresas todavía cotizan con descuento si las comparamos con otros sectores tecnológicos o con los grandes índices bursátiles internacionales.

Empresas como Barrick Gold, Newmont o Agnico Eagle son algunos de los nombres propios que lideran este sector y que han mostrado rentabilidades muy notables en los últimos tiempos.

Diferentes formas de posicionarte en el mercado

Como consumidor, tienes distintas vías para participar en este mercado, como compra directa de metal físico, a través de fondos que replican el precio del oro, invirtiendo en fondos especializados en mineras, etc.

Cada opción presenta particularidades:

1. Oro físico: te ofrece la seguridad de tener el activo en tus manos, aunque requiere pensar en el almacenamiento y la seguridad.
2. Acciones de empresas especializadas en la minería de oro: ofrecen un potencial de revalorización mayor cuando el precio del oro sube, pero también están sujetas a la gestión propia de cada empresa y a los riesgos operativos de las minas.

La importancia de una decisión informada

Es fundamental que recuerdes algo importante: toda inversión conlleva riesgos. Aunque las perspectivas para 2026 sean positivas, el mercado es volátil y los rendimientos pasados no aseguran beneficios futuros. Este contenido tiene un carácter puramente educativo y orientativo, no constituye un asesoramiento financiero personal. La responsabilidad final de cualquier decisión sobre tu patrimonio es tuya y, ante cualquier duda, te recomendamos consultar con un asesor financiero profesional.

El oro de inversión como fuente de liquidez

En Infoprestamojoyas queremos recordarte que la gestión de tu patrimonio no solo consiste en invertir, sino también en utilizar de forma inteligente los activos que ya posees. Si dispones de oro de inversión, recuerda que puedes utilizarlo como garantía para obtener un préstamo inmediato en cualquier Monte de Piedad.

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Si eres un seguidor asiduo de Infoprestamojoyas ya sabes que hemos dedicado un artículo reciente al comportamiento del precio de la plata durante 2025 («La plata, ese metal que vuelve a brillar: ¿por qué su precio está disparado?»). ¿Qué te parece si analizamos el potencial de este metal como activo de inversión de cara al año 2026?

Comencemos con un dato clave: las proyecciones más recientes del Silver Institute señalan que el mercado de la plata registrará un déficit estructural por quinto año consecutivo en 2025. Esto significa, ni más ni menos, que la demanda mundial supera a la oferta minera y de reciclaje. Entender este desequilibrio es clave para valorar el potencial de la plata de cara a 2026 y más allá.

Déficit persistente: las cifras que lo explican

La plata está experimentando un periodo de escasez física muy significativo. Aquí te dejamos las cifras clave que resumen la situación del mercado en 2025:

• Déficit proyectado en 2025: se estima que será de unos 95 millones de onzas (Moz), una cifra significativa, aunque inferior al déficit del año anterior.
• Déficit acumulado: la suma de los déficits entre 2021 y 2025 alcanzará cerca de 820 Moz. Este dato es muy importante, ya que explica la persistente tensión en el mercado físico.
• Demanda total: se espera que la demanda global de plata caiga un 4% en 2025 hasta los 1.120 millones de onzas, principalmente debido a la incertidumbre económica global y la reducción en la demanda de joyería y platería.
• Oferta minera: se prevé que la producción minera se mantenga plana, rondando los 813 Moz en 2025.

La demanda industrial: el verdadero motor de la plata

Aunque la demanda total esté ligeramente a la baja en 2025, el factor que verdaderamente impulsa la escasez estructural de la plata es su uso industrial. La plata es un metal con una demanda dual: como activo de inversión (un refugio de valor) y como componente industrial esencial.

La demanda industrial, que se espera que caiga un 2% en 2025 hasta los 665 Moz, sigue siendo el segmento más grande del consumo. Dentro de este, la demanda de plata en la fabricación de paneles fotovoltaicos (PV) para energía solar está batiendo nuevos récords.

En esencia, la transición energética y la tecnología verde están consumiendo plata a un ritmo que la minería y el reciclaje no pueden igualar.

¿Qué ocurre con la inversión y el precio?

A pesar de la caída en el consumo de joyería y de la liquidación de inversores minoristas en algunos mercados, la confianza de los inversores institucionales en la plata ha crecido significativamente.

• Rally de precios: el precio de la plata alcanzó un máximo histórico de 54,48 dólares por onza en octubre de 2025, señal de la fuerza subyacente del mercado.
• Inversión en ETPs: las tenencias de fondos cotizados en bolsa respaldados por plata (ETPs, por sus siglas en inglés) han aumentado aproximadamente un 18% en el año, con una subida de 187 Moz. Este flujo es el más fuerte desde 2020 y está impulsado por las preocupaciones sobre la inflación, la deuda pública y los riesgos geopolíticos.

En este contexto, parece que la plata está siendo vista cada vez más por los inversores institucionales como una clase de activo independiente, no solo como la «hermana menor» del oro.

Reflexiones para tu gestión patrimonial

El persistente y significativo déficit estructural del mercado de la plata subraya un desequilibrio fundamental que podría seguir apoyando su precio a largo plazo. Es un factor que debes considerar seriamente si tienes o planeas adquirir metales de inversión, ya que la tensión en el suministro físico es un indicador de potencial fortaleza futura.

Nota importante: es fundamental que sepas que esta información es de carácter educativo y orientativo. Nunca debes tomar decisiones financieras o de inversión basándote solo en un artículo. Antes de hacer cualquier movimiento, especialmente si es significativo, te recomendamos que consultes a un experto financiero.

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Es un tema en boga, de modo que es probable que haya llegado a tus oídos: el precio de la plata está alcanzando niveles que no se veían desde hace décadas.

Tanto si tienes ya patrimonio en plata como si estás pensando en invertir en este metal, es crucial que entiendas qué está pasando y por qué. Todo apunta a que no se trata de una mera moda, sino de una compleja confluencia de factores económicos e industriales.

Más allá de las monedas: la clave está en la industria

La plata es un activo de inversión tradicional (muchas personas compran monedas o lingotes) y, como es obvio, una materia prima para la fabricación de joyas. Sin embargo, su principal fuente de demanda no es la inversión ni la orfebrería, sino su uso para fines industriales (que supone el 59% del consumo total de plata según el Silver Institute).

Debes saber que la plata es el metal con mayor conductividad eléctrica y térmica. Esta propiedad tan especial la convierte en un elemento valiosísimo para la fabricación de tecnologías de las que dependemos a diario. Tal vez te estés preguntando a qué tecnologías nos estamos refiriendo, de modo que aquí tienes tres ejemplos:

• Paneles solares: la plata es un componente vital para la producción de células fotovoltaicas. Con el boom de la energía verde y la transición energética global, la demanda por este lado se ha disparado.
• Dispositivos electrónicos: piensa en tu smartphone o tu ordenador… la plata está presente en chips, conectores y circuitos de todo tipo.
• Automoción: los vehículos eléctricos y las tecnologías de asistencia al conductor necesitan cantidades significativas de plata para sus sistemas.

Un desequilibrio que dispara el precio: escasez y demanda

La razón principal del aumento de precio es simple, pero poderosa: la demanda industrial está creciendo exponencialmente, mientras que la capacidad de extracción y refinado de plata no puede seguir ese ritmo.

Esto crea un desequilibrio que no podemos pasar por alto: la industria necesita más plata de la que se puede extraer en estos momentos. Además, la mayor parte de la plata no se extrae de minas de plata pura, sino que se obtiene como un subproducto de la minería de otros metales, como el plomo, el zinc, el cobre o el oro. Esto significa que la producción de plata está indirectamente limitada por lo que se extraiga de esos otros metales.

¿Qué significa esto para ti?

Si eres propietario de monedas, lingotes o joyas de plata, es importante que sepas que el valor de tu patrimonio está influenciado por esta dinámica industrial. No obstante, recuerda que:

1. El precio del metal no es el valor de la joya: el valor final de una joya depende de múltiples factores, como diseño, marca, presencia de gemas, valor artístico, estado de conservación, etc.
2. Infórmate, pero no te precipites: las decisiones sobre si vender, comprar o empeñar objetos manufacturados con metales preciosos deben basarse en tu situación financiera personal más allá de las variaciones puntuales de los precios de estos metales. Fórmate e infórmate para tomar decisiones acertadas.

El reciente auge del precio de la plata es un claro recordatorio de que los metales preciosos son mucho más que simples activos de inversión, ya que son componentes esenciales de nuestro futuro tecnológico y energético.

¿Cuentas con patrimonio en plata? Entonces nunca pierdas de vista su valor y el papel que juega en una cartera de inversión bien diversificada. Y si tienes dudas sobre el oro, la plata o cualquier otro tema de gestión patrimonial en metales preciosos y joyas, no dudes en compartirlas con nosotros.

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En Infoprestamojoyas estamos convencidos de que la educación financiera juega un papel primordial para que tomes las mejores decisiones sobre tu patrimonio. Cuando hablamos de activos valiosos la plata ocupa un lugar destacado, de modo que en esta ocasión queremos dedicarle la atención que merece, al hilo de un artículo publicado recientemente por el Instituto de la Plata: «Physical Silver Investment Increasingly Important to Global Silver Demand».

La plata se encuentra eclipsada a menudo por otros metales preciosos y, sin embargo, ofrece gran potencial como vehículo de inversión. A diferencia de otros activos financieros, la plata es también un valor refugio. Esto significa que su valor tiende a mantenerse en tiempos de inestabilidad económica, crisis o inflación, aunque es cierto que su uso industrial hace que acuse más el impacto de una crisis que el oro. También es necesario tener en cuenta que en España su régimen fiscal es diferente al del oro.

Si bien cualquier consumidor puede adquirir plata física, hay países en los que esta inversión, sobre todo en lingotes y monedas, es una verdadera tradición. A continuación, exploramos cuáles son y por qué.

Los líderes mundiales en inversión en plata: un vistazo a las tradiciones de cada país

La inversión en plata física es un fenómeno global, pero hay naciones que destacan por su fuerte cultura de atesoramiento.

Norteamérica: Estados Unidos y Canadá

Tanto Estados Unidos como Canadá son los mayores mercados de inversión en plata del mundo. El dólar de plata americano (American Silver Eagle) es la moneda de plata más popular y demandada a nivel global. Millones de personas en Estados Unidos la compran cada año, considerándola una forma segura y tangible de proteger su patrimonio.

Canadá, por su parte, produce el Silver Maple Leaf, una moneda muy reconocida por su pureza (99,99%). La accesibilidad, la liquidez de sus monedas y la cultura de inversión en metales preciosos han consolidado a estos dos países como gigantes en el sector.

Europa: Alemania

Dentro de Europa, Alemania es el mercado líder en inversión en metales preciosos. La larga historia de inflación y crisis económicas ha hecho que los alemanes desarrollen una fuerte desconfianza hacia los activos de papel, prefiriendo los tangibles como el oro y la plata. El atesoramiento de plata física es una práctica común, vista como una medida prudente y conservadora para asegurar el futuro financiero.

Asia: India y China

En Asia, la plata no es solo una inversión, sino que está profundamente arraigada en la cultura y la tradición. En India, la plata es un símbolo de riqueza y buena suerte, y se utiliza para ceremonias, festivales y como dote. Esto genera una demanda masiva, especialmente en forma de joyas y artículos de plata, que a menudo se atesoran como una inversión a largo plazo.

China también ha experimentado un crecimiento impresionante en la inversión en plata en los últimos años. A medida que la clase media ha crecido, muchos inversores buscan diversificar sus carteras y la plata física, ya sea en lingotes o monedas, se ha convertido en una opción popular para protegerse de la inestabilidad.

¿Cómo influye la inversión en plata en el mercado global?

La creciente demanda de plata física en estos países demuestra un cambio de mentalidad a nivel mundial: cada vez más gente busca activos tangibles que no dependan de la salud de un banco o de una política gubernamental. Este aumento en la inversión no solo estabiliza el precio de la plata, sino que también subraya su importancia como un activo de valor real.

Tu patrimonio en metales preciosos: la clave de una gestión inteligente

Invertir en plata, al igual que en oro, requiere una reflexión y planificación cuidadosa. Se trata de una decisión estratégica para diversificar tu patrimonio y protegerte de la incertidumbre económica.

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El oro ha tenido un desempeño sobresaliente en la primera mitad de 2025, estableciendo nuevos récords y consolidándose como uno de los activos más rentables. Pero, ¿qué podemos esperar para los próximos meses? Vamos a analizarlo con detalle.

Un primer semestre de récord

Durante los primeros seis meses de 2025 el oro ha experimentado un aumento del 26% en dólares estadounidenses, logrando retornos de dos dígitos en diversas monedas. Este impresionante rendimiento se debe a varios factores clave:

• Dólar estadounidense más débil: la devaluación del dólar ha hecho que el oro, que se cotiza en esta moneda, sea más accesible para inversores con otras divisas, impulsando su demanda.
• Tasas de interés en un rango limitado y expectativas de recortes: la estabilidad en las tasas y la previsión de futuras bajadas las hacen menos atractivas que otros activos, aumentando el atractivo del oro.
• Incertidumbre geopolítica y geoeconómica: las tensiones globales, incluyendo las relacionadas con la política comercial de Estados Unidos, han incrementado la demanda de oro como valor refugio.

Además, la actividad de negociación en los mercados extrabursátiles (OTC), las bolsas y los fondos cotizados (ETF) ha sido muy fuerte. Los volúmenes promedio de negociación de oro alcanzaron los 329.000 millones de dólares diarios en la primera mitad del año, la cifra semestral más alta registrada. Los bancos centrales también han contribuido con compras continuas, aunque no a los niveles récord de trimestres anteriores. Todo esto ha llevado a que el oro registre 26 nuevos máximos históricos en el primer semestre de 2025, tras haber superado 40 nuevos máximos históricos en 2024.

¿Qué nos depara la segunda mitad de 2025?

La segunda mitad del año se presenta con un panorama incierto, donde la inestabilidad geoeconómica mantendrá a los inversores en vilo. Aunque los datos de inflación muestran mejoras, persiste la preocupación de que las condiciones puedan deteriorarse rápidamente y las presiones relacionadas con el dólar probablemente continuarán.

El Consejo Mundial del Oro (World Gold Council) plantea tres posibles escenarios para el oro, basándose en sus cuatro principales impulsores: expansión económica, riesgo e incertidumbre, coste de oportunidad e impulso («Gold Mid-Year Outlook 2025»).

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